極米和小米在某些領域屬于競爭伙伴關系。極米專注于智能投影和激光電視領域，是一家集設計、研發、制造、銷售和服務于一身的高新科創企業；而小米是專注于智能硬件和電子產品研發、智能手機、智能電動汽車 、互聯網電視及智能家居生態鏈建設的的全球化移動互聯網企業。極米和小米雖有一字相同，但其成立時間、創始人、主打產品線等存在差別，且在某種意義上是競爭對手。

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極米和小米在某些領域屬于競爭伙伴關系。

極米（成都極米科技股份有限公司）成立于2013年，總部位于中國成都，專注于智能投影和激光電視領域，是一家集設計、研發、制造、銷售和服務于一身的高新科創企業。基于讓“光影改變生活”的使命，極米致力于突破極限，追求極致，在智能投影領域開創了多項引領行業的創新技術，累計獲得31項國際大獎，包括紅點、iF、Good Design Award、IDEA世界四大工業設計大獎。目前，通過線上與線下零售相結合的方式，極米的用戶已經遍布全球多個國家和地區。

小米（小米科技有限責任公司）成立于2010年3月3日，是專注于智能硬件和電子產品研發、智能手機、智能電動汽車 、互聯網電視及智能家居生態鏈建設的的全球化移動互聯網企業、創新型科技企業。 小米公司創造了用互聯網模式開發手機操作系統、發燒友參與開發改進的模式。

“為發燒而生”是小米的產品概念。“讓每個人都能享受科技的樂趣”是小米公司的愿景。小米公司應用了互聯網開發模式開發產品，用極客精神做產品，用互聯網模式干掉中間環節，致力讓全球每個人，都能享用來自中國的優質科技產品。

極米和小米的區別

極米和小米雖有一字相同，但其成立時間、創始人、主打產品線等存在差別，并不是相同生態鏈企業。

1、極米成立于2013年11月，主要負責智能投影生產；小米成立于2010年3月，產品線涵蓋手機、智能電視、電視盒子、充電寶等智能硬件、生活消費品、金融等多個領域。

2、極米董事長為鐘波，極米公司所在地為四川成都；小米董事長為雷軍，小米公司所在地為北京。

3、極米公司經營范圍為智能影院產品，小米公司經營范圍為電器、數碼產品及軟件。

被混淆的百度系

“極米？哦，是那個小米生態鏈的企業吧。”

或許是因為名稱相似，以及產品曾在小米有品上出售，極米這個非小米系企業時常遇到這樣的尷尬局面。事實上，極米與小米兩者不僅沒有任何關聯，還是某種意義上的競爭對手。

極米背后的股東之一，是百度。

自2013年成立以來，極米共獲得7輪融資。其中，百度系資本自2017年入局，通過百度風投和百度投資并購部三次參與投資。百度智能生活事業群總經理景鯤也加盟極米，自2019年6月起任董事至今。

招股書顯示，IPO前，極米科技創始人兼董事長鐘波直接持有25.02%的股份，并實際控制46.34%的股份表決權。百度網訊與百度畢威合計持有極米科技15.48%的股份，為其最大機構投資方。

那么，這家百度系企業實力究竟如何？

產品服務方面，極米業務包括智能投影產品、投影相關配件及互聯網增值服務。其中，極米智能投影產品主要包括智能微投系列（含H系列、Z系列、便攜系列、MOVIN系列及其他產品）、激光電視系列（采用激光光源，主要用于客廳等家用場景）以及創新產品系列（結合特定市場及應用場景特點所推出的創新產品，如集成智能投影設備的吸頂燈）。

營業收入方面，2017-2020年，極米營收分別為9.99億元、16.59億元、21.16億元、28.28億元，凈利潤分別為1449.38萬元、951.72萬元、9340.48萬元、2.69億元。極米方面在招股書中解釋稱：“主營業務收入的增長，主要受益于投影設備產品銷量的增長。”

市場占有率方面，極米已連續三年坐上中國投影設備市場出貨量的頭把交椅。據市場調研機構IDC數據顯示，2020年上半年，中國投影設備市場總出貨量累計達169萬臺；其中，出貨量前五的品牌分別為極米、堅果、愛普生、小米和明基，其市場份額分別為22.2%、12.8%、6.3%、3.8%以及3.3%。

憑借智能微投這桿“槍”，極米得以在賽道中殺出重圍。但由于極米較為依賴這一品類，要想進一步擴大營收規模，需要搶占更高的市場份額。而極米與競對之間的市場份額差距不算太大，這顯然是遠遠不夠的。

做“下一個小米”？

硬件產品能獲得的毛利率十分有限，所以極米和多數硬件制造商一樣，也有一顆做服務的心。

根據極米招股書公布的數據，2017-2020年上半年，其互聯網增值服務毛利率最高，配件產品次之，整機產品毛利率最低。“越是公司的‘邊緣’產品，毛利率越高，極米這點和小米很像。”業內人士王強（化名）說道。

盡管能看出極米正在設法提高自身整機產品的毛利率，但直至2020年上半年仍不到30%。而互聯網增值服務帶來的利潤空間卻非常誘人，2020年上半年毛利率高達87.77%。

對此，極米在招股書中解釋稱：“由于公司互聯網增值服務業務不存在傳統的原材料采購，營業成本主要由為產品提供支持服務（如租賃云數據服務）及少量人工成本產生，且金額較小，故毛利率維持在較高水平。”

通過硬件產品提供互聯網服務，從而獲取更高毛利率，這種打法與小米類似。“可以說，極米科技正在嘗試做下一個小米。”王強說道。

不過兩者的區別在于：小米的互聯網服務已經實現一定規模，從而補足了硬件產品低毛利率的空缺；但極米的互聯網增值服務業務目前占比還比較小，尚未形成顯著的規模效應，這是極米所要克服的難點之一。

而且與小米的AIoT生態相比，主打智能微投業務的極米存在一定局限性，這主要由于投影儀本身的社交屬性并不算強。

“沒有了社交屬性這個屏障，消費者會更注重產品本身的硬指標。”王強表示，“對于極米而言，是否擁有強大的研發能力就顯得非常重要。”

從研發能力來看，雖然極米在初期多以外協加工的形式生產，但近年來其自主生產的比例在顯著提升。

“幾年前，極米通過自研核心部件的方式來降低成本、提高毛利。”上述經緯中國相關人士表示，“隨著極米的銷售額迅速增長，公司也逐漸向產業鏈上游拓展，加大自有光機產能的建設。”招股書數據顯示，到2020年上半年，極米的自研光機占比已接近60%。

但極米在研發能力上面臨的一大問題是，存在核心技術受制于人的“卡脖子”風險。

目前，主流消費級投影設備均采用DLP投影技術，其核心專利均掌握在美國德州儀器公司（TI）手中，極米采用的DMD器件就是由TI生產。盡管雙方已建立了長期合作關系，但極米仍在招股書中坦言，“公司存在原材料采購風險”。

由此看來，極米想要走通小米的路子，依舊任重道遠。

極米走向何方

天風證券研報認為，智能投影設備憑借其大屏、護眼等特點，在影視等娛樂使用場景中相比手機、平板等移動網絡設備具有天然優勢，已逐漸成為重要的互聯網內容平臺。

但如今的智能微投市場中，除極米外，還有著愛普生、堅果、明基、日電、小米等玩家群雄混戰，尚未出現真正的霸主。要想突出重圍，極米需要不斷增強自我競爭優勢。

“對于智能微投市場，玩家需要形成一定外延。”星瀚資本創始人楊歌告訴億歐EqualOcean。

從招股書來看，極米將進一步擴大自身產品線。此次，極米擬募集資金總計12億元，其中有10億元將投向硬件相關的“智能投影與激光電視系列產品研發升級產業化項目”和“光機研發中心建設項目”。

與此同時，極米也在加緊拓寬銷售渠道。目前，極米在線上主要通過京東、天貓等平臺進行銷售。招股書顯示，極米計劃推進線下渠道建設，探索加盟店等形式的渠道拓展方法，進一步鞏固線上銷售渠道。

不過，楊歌表示：“智能微投是個很垂直的行業，越垂直的賽道，它的市場總容量就越低。”

為了在有限的賽道中拓展市場空間，極米正將觸角延伸至海外市場。在招股書中，極米方面表示：“公司未來將實施市場開發計劃，進一步夯實中國投影設備市場份額第一的地位，同時積極探索、開發歐洲、北美及日本等其他區域市場。”

拓展海外市場并非易事。“中國智能投影設備玩家進軍歐美市場，可能存在不小挑戰，因為這一市場中已存在著具有技術、文化優勢的巨頭競爭對手。”楊歌表示，“但如果玩家選擇進軍東南亞市場，機會就大得多。”

結語

放眼全局，進擊中的極米只是中國智能微投市場中的一個縮影。

近年來，中國投影設備市場發展迅速。IDC數據顯示，2011-2019年中國投影設備出貨量年均復合增速達14.19%，行業空間逐漸被打開。

“在這個市場中純靠硬件提升毛利率，真的太難了。玩家一不留神，就會陷入價格戰的惡性循環中。”王強感慨道，“整個智能微投市場尚未進入最殘酷的頭部廠商廝殺的存量階段。”

極米終究不是小米，甚至將面臨小米旗下品牌的競爭。要在智能微投市場中刻下姓名，它需要走出一條屬于自己的路。