最近，央行和銀監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布了《關于加大對新消費領域金融支持的指導意見》(以下簡稱意見)，互聯(lián)網(wǎng)金融被政府出臺文件支持，被互金人士看作是行業(yè)的新一輪風口。

　　實際上，《意見》的出臺正值我國消費升級的浪潮，政府想通過政策調(diào)整用消費金融撬動經(jīng)濟發(fā)展。正是在這樣的政策利好環(huán)境下，百度金融、螞蟻金服等互聯(lián)網(wǎng)金融巨頭將會迎來發(fā)展的新風口。

　　解讀意見：消費升級背景下的補藥

　　這次意見的出臺其實是消費升級背景下，刺激消費的一劑良藥?！兑庖姟诽岢隽艘幌盗兄С中孪M領域的細化政策，包括積極培育發(fā)展消費金融組織體系、加快推進消費信貸管理模式和產(chǎn)品創(chuàng)新、加大對新消費重點領域金融支持、改善優(yōu)化消費金融發(fā)展環(huán)境各個方面，全方位支持消費金融快速發(fā)展。

　　近年來，我國“出口-投資”的經(jīng)濟增長方式隨著出口紅利減弱而漸顯疲態(tài)，政府更想通過消費的方式帶動消費升級。此次推出的意見，實際上是供給側(cè)改革和消費升級浪潮下的一套組合拳：試點消費金融同時也擴至全國，以謀求增強消費對經(jīng)濟的拉動力，達到促進消費、拉動內(nèi)需的目的。簡單理解，就是通過消費金融這樣一根杠桿，撬動消費升級。

　　某種意義上來看，這次用消費金融的手段來拉動內(nèi)需，其實是在補課，補的是8年前的那一課。回想8年前也在談拉動內(nèi)需，但4萬億投資計劃，正如一劑猛藥，催動了經(jīng)濟增長的同時也帶來了多年副作用。而這次通過消費金融帶動內(nèi)需，做法非常巧妙。這是一劑溫和的補藥。用這種策略推動消費升級，很容易發(fā)現(xiàn)其背后的真實用意——催動中產(chǎn)階層進行消費。

　　在這樣的大趨勢下，消費金融成為炙手可熱的大蛋糕，銀行、牌照公司和互聯(lián)網(wǎng)金融公司這些直接提供消費金融服務的企業(yè)正面臨發(fā)展良機。

　　三足鼎立：互聯(lián)網(wǎng)金融公司更具優(yōu)勢

　　盡管都已瞄準消費金融這塊大蛋糕，但銀行、牌照公司這兩種消費金融模式在當今大環(huán)境下卻遠不如螞蟻金服、百度金融等互聯(lián)網(wǎng)公司的消費金融模式更具優(yōu)勢。

　　這些年，銀行在其累積的強勢資金基礎上，為越來越多的人提供以信用卡消費及以房、車為代表的消費金融服務，這種服務建立在銀行的強大風控基礎之上;在傳統(tǒng)銀行把控業(yè)內(nèi)“大骨頭”的時候，北銀消費金融、海爾消費金融、蘇寧消費金融等持牌消費金融公司開始逐漸嘗試與線下場景結合，走“產(chǎn)融”結合的道路，與銀行展開錯位競爭;隨著互聯(lián)網(wǎng)的逐步興起，中國人網(wǎng)上購買及O2O的習慣養(yǎng)成，螞蟻金服、百度金融、騰訊金融等也逐步在互聯(lián)網(wǎng)技術和大數(shù)據(jù)基礎上開展自身的消費金融服務業(yè)務，通過電商、O2O等更細致的場景和服務切分消費金融市場。

　　消費金融市場由此出現(xiàn)“三足鼎立”態(tài)勢，然而在居民消費快速升級、政府供給側(cè)改革政策紅利下，銀行由于體制限制，信息化、獲客率及效率上稍顯不足;牌照公司盡管是通過居民線下消費的場景輸出金融服務方案，但是其服務特征與傳統(tǒng)銀行實際上換湯不換藥：都是在居民現(xiàn)有消費需求的基礎上提供貸款服務，這種服務在信息化和獲客效率上都存在多重弊端;而螞蟻金服、百度金融這樣的互聯(lián)網(wǎng)金融，不僅具備前兩者在線下提供金融服務的能力，而且基于其強大的互聯(lián)網(wǎng)屬性，具備在電商及O2O的基礎上調(diào)動起用戶的線上消費的潛力，在這種強大的線上及線下消費能力的基礎上，再綜合阿里及百度生態(tài)體系內(nèi)的所有資源，通過技術和數(shù)據(jù)的手段，因此有更便宜的線上獲客成本及更高的風控效率，逐漸呈現(xiàn)出較前兩者更大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

　　不難看出，此次政策出臺實際上正是這些互聯(lián)網(wǎng)消費金融公司的利好，螞蟻金服、百度金融這樣有實力的平臺或?qū)⒂瓉硇嘛L口。

　　紅利來臨：互金巨頭應該如何應對

　　政策紅利已經(jīng)來臨，市場風口也呼之欲出，接下來所有事情，都是互金企業(yè)去考慮和面對的問題。

　　今天的消費金融的東風已經(jīng)到了，互金企業(yè)要做的，只是“萬事俱備”。仔細看的話，所謂萬事俱備還是要從消費金融最原始的三個核心元素去切入，一是消費者，二是消費場景，三是風控體系。互金巨頭應對此次紅利，也將從消費者、消費場景、風控體系這三者入手。

　　1、“用戶+場景”紅利 百度金融生態(tài)聯(lián)動跑馬圈地在意料之中

　　首先從消費者這個維度來看。目前最具實力的其實是BAT這種級別的互聯(lián)網(wǎng)公司，而不是純互金企業(yè)。BAT的優(yōu)勢在于體量大，依靠大體量可以圈得大量用戶，牽一發(fā)而動全身，任何入口級別的產(chǎn)品經(jīng)過一定的調(diào)整就能夠?qū)Ⅲw系內(nèi)的用戶轉(zhuǎn)化成自家金融產(chǎn)品的用戶。

　　舉個簡單的例子，螞蟻金服背靠的是淘寶、天貓、支付寶。余額寶獲得了巨大用戶量和資金，正是建立在支付寶十年經(jīng)營的基礎之上。百度通過組織架構調(diào)整構建了百度金融服務事業(yè)群組(FSG)，通過手機百度、百度地圖這樣的大流量入口，百度錢包支付平臺以及百度糯米、外賣這樣的生活服務平臺的聯(lián)動，已經(jīng)深入到了生活的各個方面，覆蓋了大多數(shù)的用戶。雖說百度目前在消費金融這個層面上開發(fā)的更多是教育信貸等產(chǎn)品。但在未來，你可以設想，百度地圖、Uber可以開拓汽車金融產(chǎn)品，愛奇藝可以開拓出娛樂金融產(chǎn)品，去哪兒、攜程可以開拓出出行金融產(chǎn)品。這種做法在紅利期一定會有更多。

　　這種體系內(nèi)聯(lián)動的做法在阿里、百度、騰訊身上體現(xiàn)的淋漓盡致。正是如此，BAT才是互金的無冕之王。也正是如此，相信在《意見》出臺之后，BAT這樣的巨頭會進行新一輪的跑馬圈地，通過各種體系內(nèi)的聯(lián)動，推出更多產(chǎn)品，獲取更多用戶。

　　2、消費場景多樣化 構造場景將成重要方向

　　BAT是互金無冕之王的原因還有場景這個重要因素。從根源來說，消費金融其實還是場景金融。巨頭們要根據(jù)不同的場景進行切入，如購房、租房、購車、醫(yī)療、健康、教育、校園等。陸金所、玖富這樣的企業(yè)，無一不是和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作推出相關金融產(chǎn)品。因為傳統(tǒng)金融企業(yè)所長之處在于資本、信用，而非場景的結合。

　　上文中為何要提到生態(tài)體系內(nèi)的聯(lián)動，其實就是因為，這種聯(lián)動是構建場景的最佳方式。曾經(jīng)見過某互金企業(yè)為了用戶轉(zhuǎn)化，給某真人秀節(jié)目砸錢數(shù)千萬，企圖通過手機與電視之間的互動來獲取用戶，該企業(yè)還不斷搞娛樂營銷，通過明星來吸引年輕用戶。

　　不能說這種做法不對，只是在BAT這種巨頭看來，這些做法都太過粗放、小兒科，遠不如體系內(nèi)的轉(zhuǎn)化來的更為平滑、無縫。BAT所長，其實就是通過體系構建場景，讓用戶自然而然的去購買消費金融產(chǎn)品。今天春節(jié)支付寶的咻一咻、百度錢包的跨年紅包其實都是這種場景金融的最佳案例。

　　做場景金融最基本的前提是要精準抓住主流人群的消費場景，而常見消費場景滲透包括三種，通俗來講就是滿足用戶“花錢”、“錢生錢”、“錢生價值”的三層需求。支付寶、螞蟻花唄等支持的電商消費、百度錢包支持的O2O線下消費即是最基本的“花錢”場景，滿足的是居民日常生活所需;“錢生錢”則多出現(xiàn)在理財、股票、保險等領域，如螞蟻聚寶、騰訊理財通、百度的股市通等產(chǎn)品，滿足的是居民的投資需求;最后一種場景，則是通過消費的形式實現(xiàn)自身價值的提升，如百度金融的教育信貸、趣分期等產(chǎn)品，滿足的是居民的自我價值提升需求。而幾種需求直接代表的是其背后的幾種消費場景，而這些正是BAT巨頭的長處：利用自己的用戶數(shù)量優(yōu)勢，串聯(lián)起用戶生活所需的多樣消費場景，形成自己的獨特優(yōu)勢。

　　此次《意見》的出臺，相信會讓互金企業(yè)更為重視對于用戶的耕耘。互金企業(yè)未來可能會把消費場景放在重要位置，以此轉(zhuǎn)化更多用戶。

　　3、大數(shù)據(jù)處理能力支撐 風控實力成核心競爭力

　　除了用戶和場景之外，風控可能是今天互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)各個競爭者的核心競爭力。消費金融發(fā)展的最大阻礙便是個人信用體系的不健全和個人信用信息的分散，而在消費金融的鏈條上又特別容易造假。由于消費金融最近兩年才開始快速發(fā)展，基于互聯(lián)網(wǎng)上生成的P2P互金企業(yè)消費數(shù)據(jù)積累不夠，目前多數(shù)消費金融違約數(shù)據(jù)沒有計入央行征信體系，這都對消費金融的風控提出了挑戰(zhàn)，未來消費金融的核心競爭力將體現(xiàn)在風控的競爭。

　　風控的核心是征信能力，征信能力就是說你怎么去發(fā)現(xiàn)這些客戶未來還款行為或者欺詐行為的變量，而征信的核心就在數(shù)據(jù)。

　　在紅利期，風控體系的作用只會有增無減。在這里，只有能夠掌握數(shù)據(jù)的企業(yè)，才能真正把握住風控。風控層面上，各家都在構建“互聯(lián)網(wǎng)+大數(shù)據(jù)”為代表的風控體系。阿里在通過連接社交工具的方式展開綜合算法。今天的阿里收購一大批社交工具甚至是把支付寶做成社交工具的作用，其實就是通過社交工具這種日常應用以及淘寶、天貓這樣的購物軟件結合在一起，塑造用戶畫像，為金融業(yè)務提供風控支撐。

　　互金企業(yè)更多還是通過大數(shù)據(jù)的分析來展開風控建設。目前互金企業(yè)之間由于數(shù)據(jù)相對不透明，其實在這一點上較為薄弱。但這恰恰又是百度、阿里們的強項，百度在搜索引擎以及生活服務領域的數(shù)據(jù)有“人工智能+大數(shù)據(jù)”技術的支撐，為風控構建核心競爭力。在今年的瑞士達沃斯論壇上，百度總裁張亞勤也談到，人工智能正進入到投資、風險通知等金融決策領域，“改造金融”一說絕非夸張。張亞勤說，以消費金融為例，客戶端要和百度場景結合起來，才能降低風險，例如百度擁有位置信息、搜索行為等大數(shù)據(jù)，如果和傳統(tǒng)銀行征信信息結合，可以降低風險。

　　在未來消費金融驅(qū)動消費轉(zhuǎn)型的過程之中，大數(shù)據(jù)在用戶畫像的素描上將更為重要，未來比拼的還是各家對于數(shù)據(jù)的熟練運用能力。無論是社交還是人工智能的手段進行切入，都是極具創(chuàng)造力的做法。

　　這次政策紅利帶來了互金行業(yè)的新風口。乘著這一輪春風，其實消費作為經(jīng)濟驅(qū)動力的模式也正在得到進一步的落實。過去經(jīng)濟學家常常提倡在經(jīng)濟衰退的情況下運用財政赤字，以刺激市場需求。但如今這種利用消費金融作為內(nèi)需杠桿的方式可能是如今“互聯(lián)網(wǎng)+”大環(huán)境下的一種創(chuàng)造性做法，也代表了未來經(jīng)濟增長模式的轉(zhuǎn)型。

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