中國人對錢的力量有著深刻認識，“有錢能使鬼推磨”這句話一點都不假，無論是老百姓的現實生活，還是商業市場的同行競爭，金錢都有著強大的推動力。不過，社會現象不是此文討論的重點，我們關注的是在美團遭遇資金壓力問題時，餓了么卻拿到6.3億美元高額融資，這似乎預示著又一輪O2O燒錢大戰即將開演。

　　美團在千團大戰中脫穎而出的手段，對付餓了么未必奏效

　　美團能在千團大戰中脫穎而出自然有其過人之處，而最強大的地方在于，美團懂得如何使用手中的資金。千團大戰競爭的激烈程度不亞于今天的外賣市場，美團非常善于運用手中資金操作市場，逆襲拉手網就是一場非常漂亮的戰役。當年團購大戰形成的初期格局是拉手網力壓群雄，無論從品牌口碑、市場份額、融資規模都要遙遙領先美團，但美團硬生生的完美逆襲，可見其市場肉搏的能力。

　　“為什么輸給美團?主要是輸在高額補貼上，美團當時使用很多手段，比如買斷商戶一個億，就給5%的返點好處費，這在業內都是公開的秘密。”有前拉手員工回憶，除了拉手本身急于上市等方向問題，美團的補貼競爭策略正是促使拉手節節敗退的主因之一。

　　在當時的團購競爭當中，美團有魄力拿出高額資金買斷熱門商戶，這是其他團購網站不具備的，而且這一招一直持續至今，在現在的團購競爭當中，美團為了確保熱門商戶的獨家合作也會采用保底交易額的策略。獲得熱門商戶的支持可以體現出一個團購網站的實力，美團很懂得好鋼用在刀刃上的道理，燒錢競爭對于美團而言早已習以為常，在團購市場的成功也給美團進入外賣市場提供了充足的自信。

　　可是此一時彼一時，美團在團購市場行得通的燒錢戰術，在外賣市場未必實用，無論是剛剛完成融資的餓了么還是“富二代”百度外賣，這幾個對手的共同特點就是“不差錢”。拉手的敗因不是市場不認可團購，而是對商家的把控能力不足，對用戶的補貼不夠，最終導致融資出現問題。但是餓了么不是拉手網，而且有了慘痛教訓在前，餓了么也懂得業務快速擴張時如何燒錢的重要性，最關鍵的是，餓了么比拉手更有持續融資的能力。

　　看準美團多線作戰遭遇財務壓力，餓了么再融6.3億美元

　　說到融資能力，就在美團正值資金困境，遭到輿論質疑時，先是傳出餓了么獲得來自華聯股份9000萬美元增資的消息，時隔一日，餓了么正式宣布獲得包括華聯9000萬美元在內的共計6.3億美元的F輪融資，餓了么在美團陷入資金危機的關鍵時刻拿到這筆錢，無疑是一場打擊美團外賣士氣的及時雨，同時也增強自身的市場信心。

　　若給美團充足的資金，全部都用在與餓了么競爭外賣市場的話，或許餓了么未必有勝算。不過，美團的戰線實在是太長了。而且現在每條戰線都處在巨額燒錢階段，在主營的團購市場美團要與大眾點評、百度糯米等競爭;在酒店旅游市場要與攜程、去哪兒等競爭;在電影服務市場要與阿里影業、格瓦拉等企業競爭;最燒錢的是在外賣市場要同時與餓了么、百度外賣、口碑外賣和這三家代表了BAT，且不差錢的對手廝殺。

　　這也難怪會有美團7億美元融資已燒光的傳聞，因為同時與這么多重量級的對手競爭，不燒錢怎么能行?

　　在之前對美團虧損的爆料消息中提到，到店事業群為3億元/月，美團外賣為1.5億元/月，貓眼電影為1億元/月，酒店為0.5億元/月。姑且不論這個數額的準確性，看下美團在各項業務上的投入占比，其中外賣只占了25%，若這些虧損費用可以將50%以上用在外賣業務上，餓了么的處境就會變得很艱難。

　　但是，反過來，若餓了么把剛融到的6.3億美元全部用在外賣市場，美團外賣的運營壓力必然將會增加。美團處在尷尬的融資階段當中，餓了么此時宣布再獲融資，無疑是想讓資本市場擔心巨額投資美團會不會是竹籃打水，畢竟這么一直燒錢的競爭下去也不是辦法。

　　團購和外賣都不是to C業務，而是to VC，餓了么更有故事

　　當年的團購也好，現在的外賣也罷，雖然看上去都是“to C”服務消費者，但實際上卻是“to VC”，對著投資人講故事。支撐市場爆發式發展的，不是消費者帶來的市場收益，而是投資人不斷投入的巨額資金，當年的團購和現在的外賣都是在通過巨額虧損換用戶規模的運營思路維系的，這其中最主要的一點就是投資人們相信市場，而且愿意投錢。

　　不過，市場是不斷變動的，每個階段的故事都不一樣，此前投資人一直都相信美團，而且美團靠實力在團購市場占據半壁江山，確實值得信任，但現在團購已經不是資本市場關注的焦點，美團能不能在團購業務的基礎上成功發展外賣、電影、旅游業務才是資本市場關心的。在如今融資額度上升到十億美元的高度時，希望越大風險隨之越大，所以，VC們也不得不充分考慮到每一個市場環節所帶來的潛在風險，畢竟10多億美元的投資是一場輸不起的賭博。

　　隨著業務的不斷演進，美團的故事愈發復雜，團購、外賣、電影、旅游、到家、金融涉及面非常廣，這就容易讓投資人產生更多的擔憂，現在看來餓了么簡單直接的故事更能打動人心。從外賣到城市短程物流業務的演變，餓了么只專注外賣產業鏈的故事看起來風險更小，潛力也不錯，而且與美團超百億美元的估值相比餓了么30億美元的估值相對較小，投資人此時選擇餓了么需拿出來的賭注更少，回報也很可觀。

　　餓了么此時宣布融資，無疑是給美團帶來巨大壓力，但此舉或許會激勵美團的投資人采取更加激進的策略。畢竟已投進去那么多資金，泥足深陷不可能輕易放棄，現在不妨拭目以待，美團to VC的故事怎么繼續講下去?

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